Мировая финансово-экономическая система, Развитие через кризисы, или кризис развития. Опции

[волк36]

Банк международных расчетов нашел в мире скрытый долг на $14 трлн

Банк международных расчетов впервые оценил объем глобальных долларовых обязательств, скрывающихся за валютными деривативами. Он соответствует 18% мирового ВВП, но в бухгалтерских балансах эти долги не видны

У небанковских организаций за пределами США (хедж-фонды, нефинансовые компании, государственные органы и т. Д.) есть неучтенные долги объемом $13–14 трлн — долларовые обязательства по валютным деривативам, таким как валютные свопы (FX swaps, currency swaps) и валютные форварды, оценил Банк международных расчетов (BIS).

«Этот долг остается невидимым — конвенции по финансовому учету и отчетности трактуют его как дериватив, чаще всего оставляя за балансами, — пишут экономисты Клаудио Борио, Роберт Нил Макколи и Патрик Макгвайр. — Сообщается о нем только в примечаниях к отчетности».

Однако «фактически речь идет об обеспеченных займах, где основная сумма подлежит выплате целиком при погашении», считают авторы. Например, в валютном свопе (FX swap) стороны меняют определенный объем одной валюты на другую валюту с взаимным обязательством произвести обратный обмен на определенную будущую дату. Иными словами, каждая сторона одновременно дает в долг валюту и занимает другую валюту, и обязательства взаимно обеспечены. Экономисты приводят пример, когда валютный своп и заимствование на рынке репо функционально эквивалентны, но во втором случае долг на балансе отражается, а в первом — нет. Это потому, что форвардные контракты и свопы трактуются как деривативы: их справедливая стоимость на чистой основе равна нулю и переоценивается только из-за колебаний валютных курсов.

С интерпретацией валютных свопов и форвардов как обеспеченных долговых обязательств не согласен инвестиционный директор швейцарской управляющей компании GAM Пол Макнамара. «Обеспеченный заем — это обязательство вернуть определенное количество денег, предусматривающее необходимость отдать обеспечение (зачастую неликвидное) в случае невыплаты долга. Ни один человек, когда-либо заключавший валютный форвард, не станет считать этот инструмент эквивалентным обеспеченному займу», — сказал Макнамара РБК.

На конец 2016 года объем обращающихся на глобальном рынке валютных свопов и форвардов составлял $58 трлн, по данным BIS (что равнозначно 77% мирового ВВП по данным Всемирного банка). Не менее чем в 90% этих контрактов одной из валют выступает американский доллар.

Оценка в $13–14 трлн обязательств по возврату долларов, возникших при валютных свопах и форвардах, превышает количество долларовых долгов, прямо отраженных на балансах небанковских организаций за пределами США ($10,7 трлн), отмечает BIS. Впрочем, последствия этого скрытого долга для финансовой стабильности трудно уловимы, признаются авторы исследования. С одной стороны, весь этот неучтенный долг теоретически может быть объяснен целями хеджирования рисков, а такая деятельность «может поддерживать финансовую стабильность». С другой стороны, «короткие сроки большинства валютных свопов и форвардов могут создавать большие несоответствия в сроках погашения финансовых инструментов (maturity mismatches) и потому порождать значительную потребность в ликвидности, особенно в периоды рыночного стресса», отмечают экономисты.

Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/economics/19/09/2017/59c...8e5bb?from=main

[Микс]

[волк36]

У него книга есть "Путинская Россия" называется, весьма прикольная.
Ссылочку нашел: https://www.litmir.me/br/?b=225752

[Белорус]

https://jpgazeta.ru/aleksandr-rodzhers-koe-...lizatsii-apple/

[142121111]

https://jpgazeta.ru/aleksandr-rodzhers-koe-...lizatsii-apple/

Хуита

[БАБАЙ]

https://jpgazeta.ru/aleksandr-rodzhers-koe-...lizatsii-apple/

1. При этом я, не являясь экспертом по «Apple» за две минуты нагуглил, что «Apple сократила объем производства iPhone X на 60%». То есть явно не рассчитывает на высокие продажи. Что понятно и предсказуемо.
2. А знаете, почему? Как может компания, которая два года стабильно демонстрирует падение продаж и всех финансовых показателей, вырасти в цене практически в полтора раза?

А потому что этот ваш фондовый рынок

а) иррационален,

б) накачивается пустыми долларами от ФРС,

в) никак не связан с реальной экономикой,

г) имеет память, как у рыбки гуппи – 3 минуты.

3. И наплевать, что в реальности «Xiaomi» и «Samsung» активно вытесняют «надкушенных» с рынка благодаря

а) более низким ценам,

б) реально более передовым технологиям.

Зато «Капитализация в 10 раз больше, чем у вашего убогого «Газпрома»!» и «Это же Яблоко!».

1 и 2 херня полная, 3 согласен

[эриманфийский ка...]

https://jpgazeta.ru/aleksandr-rodzhers-koe-...lizatsii-apple/

1. При этом я, не являясь экспертом по «Apple» за две минуты нагуглил, что «Apple сократила объем производства iPhone X на 60%». То есть явно не рассчитывает на высокие продажи. Что понятно и предсказуемо.
2. А знаете, почему? Как может компания, которая два года стабильно демонстрирует падение продаж и всех финансовых показателей, вырасти в цене практически в полтора раза?

А потому что этот ваш фондовый рынок

а) иррационален,

б) накачивается пустыми долларами от ФРС,

в) никак не связан с реальной экономикой,

г) имеет память, как у рыбки гуппи – 3 минуты.

3. И наплевать, что в реальности «Xiaomi» и «Samsung» активно вытесняют «надкушенных» с рынка благодаря

а) более низким ценам,

б) реально более передовым технологиям.

Зато «Капитализация в 10 раз больше, чем у вашего убогого «Газпрома»!» и «Это же Яблоко!».

1 и 2 херня полная, 3 согласен

Самсунг ни разу не дешевле, ксаоми да, но флагманы близки к огрызку

[БАБАЙ]

Самсунг ни разу не дешевле, ксаоми да, но флагманы близки к огрызку

Соглавен... Но Апл под давлением безспорно

[БАБАЙ]

Президент Венесуэлы Николас Мадуро собирается с визитом в Россию на фоне угрозы дефолта по государственному долгу, обслуживать и гасить который страна, страдающая от дефицита валюты и экономического хаоса, самостоятельно уже неспособна.
15 сентября держатели гособлигаций Венесуэлы с погашением в 2027 году должны были получить очередной купонный платеж на 185 млн долларов, но, как сообщили Bloomberg источники, близкие к владельцам бумаг, деньги в срок не поступили. Для режима Мадуро наступил 30-дневный "льготный период", по истечении которого - 15 октября - правительство Венесуэлы объявит первый в этом веке суверенный дефолт.
30 сентября Мадуро, бывший водитель автобуса и профсоюзный лидер, в апреле бросивший армию на подавление протестов, сообщил в эфире национального телевидения, что попросил помощи у архангела Михаила для борьбы с "бесами" мирового империализма, а на 4 октября, среду, запланировал переговоры с президентом РФ Владимиром Путиным в Москве.
В ходе беседы лидеры обсудят "стратегическое партнерство в различных областях", сообщила пресс-служба Кремля.
Российские деньги уже по крайней мере дважды за последние 2 года спасали правительство Мадуро от дефолта, сообщили Reuters источники, знакомые с ситуацией.
По оценке агенства, за последние 11 лет Россия прокредитовала Венесуэлу на 17 млрд долларов, или почти триллион рублей. Из них 6 млрд долларов поступили в последний год от "Роснефти" - кредит был оформлен как предоплата за покупку венесуэльской нефти.
Но эти инвестиции не смогли радикально изменить экономическую ситуацию в Венесуэле, где инфляция на достигла 265,5% после того, как денежная масса была увеличена вчетверо, а национальная валюта - боливар - обесценилась за год в 25 раз.
Правительство Мадуро намерено попросить новой порции российских инвестиций, сообщал "Интерфакс" со ссылкой на венесуэльский телеканал TeleSUR. Для переговорах о новых кредитах в Россию была направлена делегация венесуэльских чиновников во главе с министром нефти Эулохио дель Пино.
Мадуро надеется, что "Роснефть", уже владеющая долями в пяти крупных венесуэльских месторождениях, купить еще пять проектов - три близ озера Марикайбо, а два - в заливе Париа, уточняют источники Reuters.
До конца года Венесуэле необходимо погасить 3,5 млрд долларов перед внешними кредиторами, при том что резервы центробанка страны опустились до минимума с 2002 года в 9,8 млрд долларов, из которых в наличной валюте не более 3 млрд, а остальное - золотые слитки.
Ранее в 2017 году Венесуэла уже просрочила платеж по госдолгу перед Россией на сумму около 1 млрд долларов, из-за чего бюджет недополучил 54 млрд рублей, напоминает ТАСС.
В настоящий момент идут переговоры о реструктуризации этого займа - вопрос может быть решен до конца года, сообщил 2 октября глава Минфина Антон Силуанов. По его словам, идет поиск "взаимоприемлемых вариантов".
Провал валютных доходов, за счет которых режим Мадуро импортирует продовольствие и избегает массового голода, делает дефолт Венесуэлы "неизбежным", говорит аналитик по долговым рынкам Латинской Америки Nomura Holdings Соибан Морден.
По его словам, фактически режим Мадуро висит на волоске и находится в полной зависимости от решения США: если администрация Трампа осуществит угрозу нефтяных санкций и введет эмбарго на поставки в страны нефти и нефтепродуктов, коллапс ускорится.

[БАБАЙ]

Страны ОПЕК, два года назад заливавшие мировой рынок нефтью в попытке выдавить сланцевых конкурентов из США, выбросили "белый флаг".
Картель, состоящий из 14 государств, большинство из которых сводят концы с концами лишь за счет экспорта сырья, обратился к своим американским конкурентам с просьбой присоединиться к сделке по сокращению добычи нефти.
С призывом "проявить ответственность" и не допустить обрушения цен на "черное золото" к сланцевым компаниям Штатов во вторник обратился генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо.
"Мы призываем наших друзей из сланцевых провинций Северной Америки разделить с нами всю ответственность со всей серьезностью, которой она заслуживает", - заявил Баркиндо на конференции Cera week в Нью-Дели. Он добавил, что сокращения добычи в США требует перенасыщенный рынок, который так и не достиг баланса за 9 месяцев, что действует пакт Россия-ОПЕК.
С января по октябрь 2017 года крупнейшие экспортеры нефти в рамках заключенной в декабре прошлого года сделки добровольно отказались от добычи почти 400 млн баррелей нефти, чтобы вынудить распродажу излишков, накопленных в мировых хранилищах с конца 2014 года.
Но эффект от усилий оказался меньше желаемого: запасы упали лишь на 160 млн баррелей, а сделку по сокращению добычи пришлось продлить до марта 2018 года. Как напомнил Баркиндо, в ближайший месяц страны-участницы могут пересмотреть и этот срок.
По данным американского Минэнерго, с начала года сланцевая добыча в стране выросла на 1,5 млн баррелей в сутки. В сентябре ее объем превысил 6 млн баррелей в день, а доля достигла 63%. В октябре США поставили исторический рекорд по экспорту нефти, войдя в топ-7 ее мировых поставщиков. Из 2 млн баррелей ежедневных поставок почти половина уходит в Азию - традиционный для ОПЕК рынок.
"Первый раунд борьбы в условиях низких цен точно остался за США - сланцевые компании радикально сократили издержки, разобрались с финансированием (отдельное спасибо развитому финансовому рынку), на место банкротов быстро пришли другие компании", - констатирует директор по инвестициям ИК "Питер Траст" Михаил Алтынов.
Операционная себестоимость одного сланцевого барреля опустилась ниже 40 долларов, тогда как большинству стран ОПЕК, для которых нефтедоллары главный, а зачастую единственный источник валютных доходов, нужна нефть по 60-70 за баррель, чтобы сбалансировать бюджет (оценка Fitch).
"Судя по уровню внешнеполитической активности саудитов, ОПЕК не просто очень обеспокоена, а находится в легкой панике", - говорит Алтынов: у сланцевиков больше 7 тысяч пробуренных, но не задействованных скважин (DUC), их запуск - дело нескольких недель.
Крайне сомнительно, что американцы захотят связывать себя какими-либо обязательствами по сокращению добычи сырья, говорит аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко: достаточно вспомнить желание новой администрации США стать энергетически независимыми, распродажу федеральных земель нефтяным компаниям и всевозможные льготы для производителей.
Напомним, снятие ограничений на добычу ископаемого топлива стало одним из пяти пунктов Дональда Трампа в программе "Сделаем Америку снова великой", которой миллиардер козырял в период выборов. Причем слова быстро превратились в дела: в апреле Трамп подписал указ, снимающий ограничения на бурение на американском океаническом шельфе, в котором потребовал выдачи лицензий на разведку углеводородов "в максимально возможном объеме".
"В отличии от стран ОПЕК, полность зависящих от экспорта энергоресурсов, американцы вполне могут пережить турбулентности и падение котировок", - говорит Мащенко.
Цены выше 50 долларов за баррель WTI сланцевые компании массово использовали, чтобы захеджировать поставки на 2018 год, отмечают в обзоре аналитики Bank of America Merrill Lynch: продажа контрактов на будущую добычу не текущем ценам значительно снизит чувствительность сланцевиков к снижению цен.
Добыча в США вырастет на 0,5 млн баррелей в день в следующем году и превысит отметку 10 млн баррелей, которая до этого покорялась лишь Саудовской Аравии и России, считают в BofA.
"Похоже, у ОПЕК просто нет способов победить, так как ограничивая добычу, они отдают долю рынка, а наращивание добычи приведет к обвалу цен. Ситуация патовая и крайне поучительная для тех, кто выбирает, на кого из экономических субъектов делать ставки на долгосрочной дистанции", - говорит Алтынов.

[Микс]

не высказались еще жуковский и демура)))

[волк36]

Американская нефть была заморожена по причине расчетов за нефть в долларах. Разморозка добычи нефти в США вполне может привести к отмене торгов в американской валюте. И никакая армия не поможет.
Вот теперь и думайте, почему это саудиты с нами военные контракты заключают..?

[БАБАЙ]

Американская нефть была заморожена по причине расчетов за нефть в долларах. Разморозка добычи нефти в США вполне может привести к отмене торгов в американской валюте. И никакая армия не поможет.
Вот теперь и думайте, почему это саудиты с нами военные контракты заключают..?

И с американцами тоже кстати. А в какой валюте будут проводиться торги? В тугриках что ли?

[Мясничок]

Президент Венесуэлы Николас Мадуро собирается с визитом в Россию на фоне угрозы дефолта по государственному долгу, обслуживать и гасить который страна, страдающая от дефицита валюты и экономического хаоса, самостоятельно уже неспособна.
15 сентября держатели гособлигаций Венесуэлы с погашением в 2027 году должны были получить очередной купонный платеж на 185 млн долларов, но, как сообщили Bloomberg источники, близкие к владельцам бумаг, деньги в срок не поступили. Для режима Мадуро наступил 30-дневный "льготный период", по истечении которого - 15 октября - правительство Венесуэлы объявит первый в этом веке суверенный дефолт.
30 сентября Мадуро, бывший водитель автобуса и профсоюзный лидер, в апреле бросивший армию на подавление протестов, сообщил в эфире национального телевидения, что попросил помощи у архангела Михаила для борьбы с "бесами" мирового империализма, а на 4 октября, среду, запланировал переговоры с президентом РФ Владимиром Путиным в Москве.
В ходе беседы лидеры обсудят "стратегическое партнерство в различных областях", сообщила пресс-служба Кремля.
Российские деньги уже по крайней мере дважды за последние 2 года спасали правительство Мадуро от дефолта, сообщили Reuters источники, знакомые с ситуацией.
По оценке агенства, за последние 11 лет Россия прокредитовала Венесуэлу на 17 млрд долларов, или почти триллион рублей. Из них 6 млрд долларов поступили в последний год от "Роснефти" - кредит был оформлен как предоплата за покупку венесуэльской нефти.
Но эти инвестиции не смогли радикально изменить экономическую ситуацию в Венесуэле, где инфляция на достигла 265,5% после того, как денежная масса была увеличена вчетверо, а национальная валюта - боливар - обесценилась за год в 25 раз.
Правительство Мадуро намерено попросить новой порции российских инвестиций, сообщал "Интерфакс" со ссылкой на венесуэльский телеканал TeleSUR. Для переговорах о новых кредитах в Россию была направлена делегация венесуэльских чиновников во главе с министром нефти Эулохио дель Пино.
Мадуро надеется, что "Роснефть", уже владеющая долями в пяти крупных венесуэльских месторождениях, купить еще пять проектов - три близ озера Марикайбо, а два - в заливе Париа, уточняют источники Reuters.
До конца года Венесуэле необходимо погасить 3,5 млрд долларов перед внешними кредиторами, при том что резервы центробанка страны опустились до минимума с 2002 года в 9,8 млрд долларов, из которых в наличной валюте не более 3 млрд, а остальное - золотые слитки.
Ранее в 2017 году Венесуэла уже просрочила платеж по госдолгу перед Россией на сумму около 1 млрд долларов, из-за чего бюджет недополучил 54 млрд рублей, напоминает ТАСС.
В настоящий момент идут переговоры о реструктуризации этого займа - вопрос может быть решен до конца года, сообщил 2 октября глава Минфина Антон Силуанов. По его словам, идет поиск "взаимоприемлемых вариантов".
Провал валютных доходов, за счет которых режим Мадуро импортирует продовольствие и избегает массового голода, делает дефолт Венесуэлы "неизбежным", говорит аналитик по долговым рынкам Латинской Америки Nomura Holdings Соибан Морден.
По его словам, фактически режим Мадуро висит на волоске и находится в полной зависимости от решения США: если администрация Трампа осуществит угрозу нефтяных санкций и введет эмбарго на поставки в страны нефти и нефтепродуктов, коллапс ускорится.

деньги россиян прекрасно спасают дурака

[БАБАЙ]

Рынок нефти, показавший рост цен более чем на 100% с начала 2016 года, остается "неустойчивым", заявил в четверг глава "Роснефти" Игорь Сечин, выступая на Х Евразийском форуме в Вероне.
По его словам, ждать дальнейшего роста котировок в условиях развития сланцевой добычи в США, не стоит.
"Равновесие пока хрупкое, - заявил Сечин. - Сланцевая добыча в США, в которой накоплены большие запасы пробуренных, но незаконченных скважин, может, при соответствующем уровне цен, дать в 2018 году значительный прирост добычи, и вновь дестабилизировать рынок".
По словам Сечина, соглашение стран ОПЕК и России, в рамках которого крупнейшие экспортеры нефти согласились снизить добычу на 1,8 млн баррелей в сутки, пока не достигло своей цели, несмотря на то, что было продлено в мае и, как ожидается, будет еще раз пролонгировано в ноябре.